macro markets巨汇:太平洋投资管理公司称:日本央行加息幅度可能高于市场预期
【macro巨汇网讯】-太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)表示,日本央行在上月历史性加息后,可能还会再加息三次。
"从我们的角度来看,这实际上是日本货币政策调整的开始,而不是结束。"投资组合经理萨钦·古普塔(Sachin Gupta)表示。他在Pimco协助管理逾400亿美元资产,目前减持日本债券。虽然一些市场参与者预计今年还会有0.5个百分点左右的加息,但“我们认为有可能会再提高一点,也许是0.75%。”
古普塔认为日本的紧缩周期可能会延续到2025年,他在日本央行公布备受期待的政策决定前一天发表了上述言论。由于日元徘徊在34年低点附近,债券收益率逼近1%,交易员正在等待日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)的政策暗示,以确定市场走向。
这位基金经理的观点与数据一致,数据显示,在过去两年里,日本的通货膨胀率每月趋向于或攀升至日本央行2%的目标之上。今年与工会的谈判导致的工资大幅上涨也增加了压力。
古普塔是一位有着26年投资经验的资深人士,他在香港接受采访时说:“当我们看得更远的时候,我们相信这是日本一个上升周期的开始。”他表示,尽管日本的紧缩路径将不同于欧洲等借贷成本低于零的国家,但考虑到日本的利率水平,这"仍是货币政策的一个非常重要的转变"。
根据彭博社的一项调查,预计日本央行周五将维持利率不变,日元最近的暴跌使日本央行更有可能降低其保持宽松政策的立场。
*债券投资*
尽管古普塔对日本国债的配置“不足”,但他更看好其他发达市场债券。
他看好英国国债和欧洲政府债券,以及加拿大、澳大利亚和新西兰的债券。他表示:“在美国以外的发达国家,经济增长一直较为疲弱。”这为今年许多主要市场放松政策增加了理由。
他对美国持更为谨慎的态度,他认为在经济强劲的情况下,利率可能会在更长时间内维持高位。
“美国将排在后面,原因很简单,因为经济增长仍更具弹性。”他表示,“相对而言,这使得全球其他期限债券更具吸引力。”
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