macro markets巨汇：表现最佳的日本基金看好日本央行进一步加息

【macro巨汇网讯】-在日本央行结束负利率后，以日本为重点的基金Evarich Asset Management正在考虑增持日本银行和建筑公司的股份。

东京Evarich总裁兼首席投资官宇田丰（Yutaka Uda）表示，贷款机构之所以具有吸引力，是因为在日本央行本周17年来首次加息后，它们的贷款利润率将会上升。他说，这一货币政策举措也表明，日本央行认为经济增长基础稳固，这对建筑商和银行都是一个利好。

"有人说，银行股作为主要市场推动者的时代可能暂时结束了，但这不可能是真的。"监督日本股市逾50年的宇田丰表示，“另一次加息将在6月至9月，以及年底。未来两年，利率上升是不可避免的。”

他的日本成长基金的主要持仓股包括三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)和三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.)。这只170亿日元(合1.13亿美元)的基金今年迄今回报率超过22%，而东证指数(Topix)的涨幅为18%。

宇田丰的策略与摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)和野村资产管理公司(Nomura Asset Management)等全球投资者形成鲜明对比。

在日本央行3月19日宣布政策之前，他们对在投资组合中增加更多银行股持谨慎态度，部分原因是银行股估值过高。东证银行指数(Topix banks index)在日本央行做出利率决定之前出现下跌，但在日本央行加息后的第一个完整交易日，该指数上涨了3.2%。

这家基金管理公司还计划加大对日本建筑公司的投资。该基金目前持有Obayashi Corp.和Kajima Corp.的股票，除了从日本经济复苏中受益外，宇田丰预计这两家公司还将从政府增加国防和基础设施支出中获得提振。

宇田丰所投资的行业在过去五年中一直落后于整体市场，建筑商的市净率为1.2倍，而东证指数的市净率为1.5倍。

宇田丰说，经济增长的驱动力正在从信息技术转向基础设施投资，这导致了通货膨胀的环境。他说，由于劳动力短缺可能推高物价，两年内长期收益率可能升至1.5-2%。日本基准10年期国债收益率在0.74%左右。

这位基金经理说，日本企业已经开始支出在几十年通缩期间积累起来的现金。他说，由于现金被用于资本支出、加薪和股东回报，“日本经济30年来首次进入了新的高增长时代。”