macro markets巨汇：一位被称为“50美分”的著名交易员下了一个大押注 认为世界上表现最差的货币日元即将“剧烈”飙升

【macro巨汇网讯】-Ruffer Investing在波动市场上的成功押注为其赢得了“50美分”的绰号，该公司正大举押注全球表现最差的货币：日元。

日元今年已经下跌超过14%，这是该英国基金表现不佳的主要原因。但该公司董事长乔纳森·鲁弗(Jonathan Ruffer)本月早些时候在一封信中表示，他预计情况将发生重大逆转。

他写道:“就货币而言，试图预测方向的改变总是危险的，即使基本面迫切需要改变，我们的表现也会因此受到影响。”

“我们认为，由于技术原因，日元处于超卖状态，当这些因素消散后，日元可能会大幅走高。此外，当这种情况发生时，很可能会引发一场不可控的快速上行。”

日元走软的一个主要因素是日本独特的收益率曲线控制措施，该措施将利率维持在极低水平，使其相对于高收益的美国国债市场尤其没有吸引力。

日元的稳步下滑促使人们猜测，日本央行最终将进行干预。今年夏天，日本央行放松了日本的收益率政策，不过这还不足以与外国利率竞争。

但鲁弗认为，买家将会卷土重来。

信中说:“我们的信心来自于这样一种观察：将会有被迫卖出外币的人买入日元，同时也会有被迫买入日元的人，这两者结合起来将成为日元转向的催化剂。

“如果这些事件发生在市场混乱的过程中，汇率可能会像2008年那样剧烈波动(兑英镑在短期内上涨50%)。”

鲁弗预计，随着日本央行将不得不完全取消收益率控制，本地买家将满足需求。要做到这一点，该国的贷款机构将不得不以目前的高价购买债券，并将通过出售外国持有的债券为购买融资。

鲁弗写道:“其中许多资产已经用日元进行了对冲，但其中大部分仍将以本币持有，将在短时间内兑换成日元。”

他补充称，借了大量日元以利用低利率获利的国际投资者，也将在卖出所持外国政府债券时帮助推动日元升值。

这家总部位于伦敦的基金管理着超过250亿美元的资金，此前在波动市场上声名鹊起。该基金之所以被称为“50美分”，是因为它在股市走高时匿名买入定价为0.50美元的波动率指数期权。虽然鲁弗最初因押注遭受了数百万美元的损失，但当2020年市场暴跌时，该公司赚了8亿多美元。