macro markets巨汇：美联储的卡什卡利认为 利率“有意义地上调”的可能性为40%

【macro巨汇网讯】-明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)认为，利率需要大幅上调以抑制通胀的可能性接近50%。

在这位美联储官员周二发表的一篇文章中，他说，有充分的理由表明，美国经济正在走向“高压均衡”。这种情况将包括以强劲的消费支出和“经济飞轮旋转”为特征的持续增长。

在这种情况下，通货膨胀率下降，但仍高于美联储2%的目标，给政策制定者带来了挑战。

他在一篇题为《政策大幅收紧，够了吗？》的文章中写道:“支持这一假设的理由是，迄今为止我们观察到的大多数反通胀收益都是由于供给侧因素，比如工人重新进入劳动力市场和供应链解决问题，而不是货币政策抑制需求。”

卡什卡利指出，尽管美联储收紧政策，但住房和汽车等对利率敏感的领域仍保持强劲，他表示，"这些动态引发了一个问题，即目前的政策有多紧? 如果政策真的很紧，我们还会看到如此强劲的经济活动吗？”

服务业通胀(不包括住房租赁成本)一直在下降，但在其他方面仍处于高位，引发了长期担忧。

“一旦供应因素完全恢复，紧缩政策是否足以完成将服务业通胀拉回到目标水平的工作?可能不会，在这种情况下，我们将不得不推高联邦基金利率，可能是有意义的更高。”卡什卡利说，“今天，我认为这种情况有40%的可能性。”

当然，这仍然意味着他认为美联储有60%的机会实现其“软着陆”目标，即通胀回到目标水平，而不会出现有害的衰退。他指出，"我们在对抗通胀方面取得的实际进展和劳动力市场的实际表现"是促使政策制定者实现目标的因素。

然而，就在发表上述言论的同一天，《印度时报》(Times of India)发表了对摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的采访，这位银行高管在采访中表示，美联储可能不得不将其基准利率上调至7%。美联储基金利率目前的目标区间在5.25%-5.5%之间。

其他几位美联储官员最近表示，他们至少预计会在较长一段时间内保持利率高位。

就卡什卡利而言，他长期以来一直被认为是制定利率的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)中较为温和的成员之一，这意味着他倾向于降低利率和放松货币政策。

然而，近几个月来，他转向了更为强硬的立场，因为他担心使通胀保持在目标上方的因素。卡什卡利今年是联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，该委员会上周决定维持利率不变，同时暗示今年年底前可能会再次加息25个基点。

卡什卡利虽然承认迄今为止取得的进展，以及市场和消费者对通货膨胀率将继续下降的预期，但他表示，中性利率在当前可能已经上升，需要收紧政策。