macro markets巨汇：日本央行政策制定者暗示明年初可能调整政策

【macro巨汇网讯】-日本央行委员会成员田村直树(Naoki Tamura)周三表示，经过10年的大规模货币刺激，日本通胀"明显接近"央行的目标，暗示明年初可能满足逐步退出超宽松政策的条件。

虽然田村直树被市场视为日本央行九人委员会中的鹰派人物，但他的言论表明，关于日本央行激进刺激措施何时结束的讨论将在未来几个月加剧。

尽管通货膨胀率已经超过了2%的目标，但日本央行承诺将维持超低利率，直到有更多证据表明这一水平可以维持下去。

田村直树表示，随着企业摆脱对提高物价和薪资的厌恶，通胀很有可能超过预期。

“自从日本央行开始努力持续稳定地实现2%的通胀目标以来，已经过去了大约10年。我觉得，实现这一目标现在已近在眼前。”他在对日本北部商界领袖发表讲话时表示。

这位前商业银行家表示，目前，日本央行必须维持货币宽松政策，以密切关注工资和物价的发展。

他说，“但我希望明年1月到3月左右，我们将进一步明确”日本是否能够通过薪资和物价数据持续实现央行的通胀目标。

田村直树在发表上述言论之前，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）上周表示，日本的潜在通胀"仍略低于我们的目标"。

在前任央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)的领导下，日本央行在2013年实施了大规模的资产购买计划，以结束通缩，并将通胀支撑至2%的通胀目标。在这一目标被证明难以实现后，日本央行于2016年采取了收益率曲线控制(YCC)政策，该政策将10年期债券收益率限制在0%左右。

自那以来，日本央行的重点一直是管理YCC的副作用，比如其大举干预债券市场造成的市场扭曲。上个月，日本央行采取措施，允许10年期国债收益率上升，以更多地反映通胀加剧。

田村直树说，在日本央行7月份的决定之后，日本的长期利率可能会更多地受市场力量的推动。

但他补充称，日本央行将抑制长期收益率的过度上升，比如加大债券购买力度，以对抗“偏离基本面的投机行为”。

由于企业不断将较高的进口成本转嫁给家庭，6月份日本核心消费者通胀率连续第15个月高于央行2%的目标。

行长植田和男强调，有必要保持超宽松政策，直到强劲的国内需求和持续的工资增长更多地推动通胀。