macro markets巨汇：巴西央行开始降息 力度超出预期

【macro巨汇网讯】-巴西央行周三以超出预期的力度启动了降息周期，将基准利率下调50个基点，并表示由于通胀前景改善，未来几个月还会有更多降息举措。

巴西央行的利率制定委员会将其政策利率下调至13.25%，而在路透社调查的46位经济学家中，只有10位预测到了这一点。其余的人则预计降息幅度较小，为25个基点。

这是巴西自2022年9月以来首次降息。此前，巴西曾加息1175个基点以对抗通胀，这是当时全球最激进的货币紧缩政策。

尽管周三的政策决定存在严重分歧，但巴西央行的政策声明表明，未来几个月将保持降息步伐的看法是一致的。

政策制定者写道:“如果情况如预期发展，委员会成员一致预计在下次会议上进一步降息，幅度相同。”他们称这一速度对于控制通胀是合适的。

“相对温和的语气……这表明决策者对通胀的担忧正在以比我们预期更快的速度消散。”凯投宏观(Capital economics)首席新兴市场经济学家威廉·杰克逊(William Jackson)在给客户的一份报告中表示。

他补充说:“因此，我们现在预计降息将更多地提前进行。”他将自己对年底时利率的预测从之前的12.50%下调至11.75%。

周三的利率决定反映了委员会成员之间的分歧，五票赞成降息50个基点，四票赞成更温和的降息25个基点。

这是在政策会议上首次有两位巴西总统卢拉提名的央行委员会成员参加，巴西央行行长罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto）也加入了这两位成员投票支持更大幅度降息的行列。

卢拉曾公开批评右翼前任政府的继任者坎波斯·内托(Campos Neto)在通胀下降的情况下保持借贷成本稳定。巴西财政部长费尔南多·哈达德(Fernando Haddad)周三稍早曾呼吁降息50个基点。

哈达德后来对这一决定表示欢迎，称赞坎波斯·内托对对话的开放态度，并承诺在财政和货币政策之间实现“和谐”。

卢拉的左翼政府缓解了投资者对国会新财政规则和具有里程碑意义的消费税改革的担忧。惠誉评级(Fitch Ratings)上周决定上调巴西主权信用评级，承认巴西政府在经济议程上取得的进展。

经济活动降温和汇率走强也帮助巴西在截至7月中旬的12个月内将消费者通胀率降至3.19%，低于央行今年3.25%的官方目标。

由于基数效应减弱，预计今年下半年通胀将再次抬头。周三，巴西央行将2023年的通胀预期从6月份的5.0%更新至4.9%。

巴西央行表示，降息符合其在货币政策的相关期限内将通胀率降至目标水平的战略，目前包括2024年和2025年，但程度较低。

巴西两年的通胀目标都是3%。政策制定者在声明中表示，他们现在认为2024年消费者价格将上涨3.4%，2025年将上涨3.0%。