macro markets巨汇：这就是为什么美元可能比市场想象的更接近见顶

【macro巨汇网讯】-高盛(Goldman Sachs)表示，尽管通胀加剧，美联储仍持鹰派立场，但美元可能比市场想象的更接近见顶。

由于美联储积极加息，美元今年飙升，重创了欧元、日元和人民币等竞争对手。今年以来，美联储已将政策利率上调300个基点，以遏制通胀，预计该央行将继续上调政策利率，直至明年。

为了了解美元的走向，高盛研究了以前的峰值，历史表明，它们与美国和全球经济增长触底以及美联储放松货币政策相吻合。这表明美元远未见顶，因为该行预计美联储在2024年前不会开始降息。

但分析师上周四在一份报告中表示，20世纪70年代和80年代美元峰值的例子可能更适用于今天，因为那些时期也出现了高通胀。

“强调上世纪70年代中期和80年代中期的经历可能是有道理的，当时通胀率也同样高。”该报告称，“这些相似之处表明，美元见顶可能不一定要看到美联储大幅放松或通胀触底；一旦明确美国加息可能接近暂停，或者美联储的沟通可信地转向，即使美国经济活动仍在放缓，更早的峰值也是可能的。”

事实上，投资者上周五开始尝到甜头，当时旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利(Mary Daly)表示，是时候开始谈论放缓加息步伐了。

10年期美国国债收益率逆转了大幅上涨，并有所回落，而美元兑欧元、日元和英镑汇率走低。

此前费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克(Patrick Harker)上周四警告称，美联储将继续加息“一段时间”。

高盛表示，美元可能在明年见顶，而不是像其他历史例子可能表明的那样，在2024年见顶。

“在2023年上半年的某个时候，我们可能会看到这些因素的汇合：我们可能会度过欧洲冬季衰退的最糟糕时期，日本央行的新领导层可能会逐渐开始收紧政策，与此同时，随着美国通胀和劳动力市场出现一定程度的缓和，美国利率的峰值最终将出现。但我们还没有到那一步。”该报告称。