macro markets巨汇：市场预计美联储本月将再次加息75个基点

【macro巨汇网讯】-交易员们现在几乎可以肯定，美联储将在本月晚些时候开会时连续第三次加息0.75个百分点。

根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)对联邦基金期货押注的FedWatch追踪，周三上午加息75个基点的可能性升至82%。

此前，一系列积极的经济数据和美联储官员的声明表明，紧缩政策可能会持续到未来很长时间。在8月26日的一次重要讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)警告说，加息将继续进行，更高的利率可能会保持不变。

尽管交易员加大了对美联储收紧政策的押注，但股市在开盘后不久就走高。《华尔街日报》的一份报告指出，加息0.75个百分点的可能性与交易员对更激进举措的定价一致，股票期货暂时下跌。

“6月份，美联储加息75个基点，被视为是在此前两次会议上加息50个基点和25个基点的惊人加速。”花旗集团(Citigroup)经济学家安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)周三在一份客户报告中表示，“不到三个月后，75个基点已成为全球标准，欧洲央行和加拿大央行都将加息75个基点。”

“这些‘快速’加息来自类似的逻辑——在通胀远高于目标的经济体中，如果不进入限制性区域，至少将政策利率和金融状况恢复到‘中性’水平，这几乎没有什么争议。”他补充道。

事实上，鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔美联储年度会议上的讲话中表示，央行需要超越中性利率，中性利率被认为既不支持也不限制经济增长。他说，为了抑制通货膨胀率接近40多年来的最高水平，限制性政策是必要的。

“我们正在有目的地将政策立场调整到一个足以限制通胀回到2%的水平。”他说。展望未来，鲍威尔补充说，“恢复价格稳定可能需要在一段时间内保持限制性政策立场。历史记录强烈警告不要过早放松政策。”

美联储今年已四次加息，总计加息2.25个百分点。这些加息包括6月和7月两次0.75个百分点的加息，这是自美联储上世纪90年代初开始使用基准基金利率作为主要政策工具以来最激进的一次。

市场此前预计美联储将于周三发表大量讲话，其中最重要的是美联储理事莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)发表讲话。美联储理事迈克尔·巴尔(Michael Barr)发表自被确认为美联储强大的银行监管机构监管副主席以来的首次公开评论。

另一位发言者克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)重申了她的观点，即目前固定在2.25%-2.5%之间的联邦基金利率应该在明年升至4%以上，并保持高位，直到通胀回落。

“在我看来，现在得出通胀已经见顶的结论还为时过早，更不用说通胀正处于可持续下降至2%的道路上。”梅斯特说。

鲍威尔将于周四在卡托研究所（Cato Institute）的问答环节发表讲话。

在9月20-21日联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，美联储官员将密切关注剩余的大数据点。其中最重要的是下周的消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。

然而，霍伦霍斯特认为这些报告将对9月份以后的走势产生更大的影响，本月加息75个基点的可能性很大。

“市场可能会开始更加关注11月份的下一次加息，而不是9月份的加息幅度。我们的基本预期是11月加息放缓至50个基点，但这将取决于接下来两份CPI通胀报告以及9月份就业报告(10月初发布)的细节。”他写道。