macro markets巨汇：美联储的布拉德对经济实现“软着陆”充满信心

【macro巨汇网讯】-圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德（(James Bullard)）周二表示，他仍然认为经济可以避免衰退，尽管他预计美联储将需要继续加息以控制通货膨胀。

这位央行官员在纽约的一次演讲中表示：“我认为，第二季度的通胀比我预期的要高。既然已经发生了，我认为我们必须比我之前所说的更进一步。”

布拉德估计，到2022年底，作为央行基准的联邦基金利率可能必须达到3.75%-4%。在今年四次加息后，目前的利率为2.25%-2.5%。该利率设定了银行间隔夜拆借的收费水平，但会传递给许多可调整利率的消费者债务工具。

尽管如此，布拉德表示，美联储致力于抗击通胀的信誉将有助于避免经济崩溃。

布拉德将美联储目前的状况与20世纪70年代和80年代初央行面临的问题进行了比较。通货膨胀现在达到了1981年以来的最高点。

他表示相信，美联储今天不会像当时的主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)在在20世纪80年代初那样将经济拖入衰退。

“现代央行比20世纪70年代的央行更可信。”布拉德在纽约的演讲中说，“正因为如此……美联储和(欧洲央行)或许能够有序地降低通胀，实现相对软着陆。”

市场最近一直在下相反的押注，即鹰派美联储将大幅加息，以至于已经连续几个季度GDP负增长的经济将陷入衰退。政府债券收益率一直在走低，收益率之间的息差一直在缩小，这通常表明投资者对未来的增长持悲观态度。

事实上，期货定价表明，美联储最早将在2023年夏天加息后降息。

但布拉德认为，美联储引导经济走向软着陆的能力在很大程度上取决于其可信度，特别是金融市场和公众是否相信美联储有意愿阻止通胀。他认为这与上世纪70年代不同，当时美联储在面临通胀时实施了加息，但很快就退出了。

“这种可信度在早期是不存在的。”他说，“我们的可信度比以前高多了。”