macro markets巨汇：滞胀将击溃一切？达利欧：各国央行料在2024年被迫降息

【macro巨汇网讯】-桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)近日表示，世界各国央行将不得不在两年内重新开始降息，在受到一轮具有破坏性的滞胀打击后，努力重建经济。

达利欧本周在接受澳洲媒体采访时指出，滞胀最终会对美国经济造成巨大伤害，以至于央行将不得不在2024年——也就是下次美国总统选举年再次降息。

达利欧表示，“我们相信，我们当前所处于的紧缩模式，可能导致许多金融资产出现调整或下跌。这将带来巨大的痛苦，迫使各国央行再次放松政策，这一切可能会发生在接近2024年下届美国总统大选时。”

当前全球通胀压力激增——疫情后的供应链中断、俄乌冲突助长的能源危机和广泛的消费者需求复苏，共同推动了本轮物价飞涨的完美风暴。

美联储今年已经在3月和5月先后加息了两次，预计未来数月还将进一步收紧货币政策，以抑制目前处于40年高位的通胀。摩根士丹利等华尔街投行预计，美联储料将继续收紧货币政策，直到其将联邦基金利率从目前的0.75%-1%区间升至3.125%。

与此同时，全球已有至少逾60个货币当局，早于美联储或跟随美联储在年内采取了紧缩行动。

然而，本轮紧缩周期的一系列风险也已经开始浮现：在美国和世界各地，通胀目前依然维持在高位，但许多业内人士已担心经济增速可能最终放缓、并导致就业岗位锐减，这是滞胀的典型案例。摩根士丹利的模型目前就预计，美国经济未来出现衰退的概率已达到35%，而在今年早些时候仅为15%。

达利欧早在去年其实就已预见到这一幕。他表示，“这是一种结构性通货膨胀，最终将导致滞胀。”

他将居高不下的通胀归咎于政府和企业的持续支出，而这些支出的回报如今都正呈现递减。他表示，“支出将远远超过收入。赤字将会出现。这种情况将持续很长一段时间，因此，我们不会想持有现金或债券，并建议买入通胀对冲资产。”

值得一提的是，达利欧对滞胀的最新担忧，无疑也与世界银行本周最新的预期不谋而合。

世行行长马尔帕斯在周二公布的最新《全球经济展望报告》中表示，“世界经济正再次处于危险之中，眼下同时面临高通胀和增长放缓的局面。即使全球经济衰退得以避免，滞胀之痛也可能持续数年，除非供应大幅增加。”