macro markets巨汇：日元贬值带来的负面影响或风险可能是前所未有的

【macro巨汇网外汇资讯】-日元走贬长期以来一直被认为是日本经济的福音，帮助提振了丰田汽车等出口商蓝筹股。但随着日元近期大跌加剧了大宗商品价格上涨的影响，一些企业和消费者受到的冲击比之前大很多，前述这种观点正受到越来越多的质疑。

“我们现在看到的日元贬值带来的负面影响或者风险是前所未有的。”日本钢铁工业协会主席Eiji Hashimoto表示。他上周表示，虽然钢铁制造商和其他制造商在过去的日元贬值期间都曾受益，但当前能源和材料成本的上涨意味着“这次完全不同”。

事实上，日元走贬多年来一直是一个好坏参半的事情，一方面其提升了出口商在海外的竞争力以及汇回的海外利润的价值，但另一方面也加剧了进口商的成本并使海外收购变得更加昂贵。

当前，日元走软，再加上原油和其他大宗商品价格飙升，小型制造商受到的冲击更甚，例如汽车零部件生产商Yamato Manufacturing Co.就是其中之一。

“我们的材料越来越贵，这对我们没有好处。”这家总部设在长野的钢铁零件制造商的高管Hidemi Moriya表示。

Moriya表示，一些材料的成本在过去一年中上涨了15％左右，该公司预计未来一年还会有更多上涨。日本的企业产品价格上涨速度创下40多年来最快，2月钢铁价格上涨25％。

Moriya说，作为一个小供应商，Yamato不具备完全转嫁更高成本的能力。

“在汽车行业，很难采取这样的立场：除非允许提价，否则我们不会供应零部件。”他说，并补充称，该公司的利润率受到了冲击。“我们就像是公司的中层管理者，我们面临来自高层和手下的压力。”

消费者也感受到了压力。汽油价格已飙升至2008年以来的最高水平，而电费和燃气费也已上升，而且可能会继续攀高。

日本首相岸田文雄面对夏季选举，并已意识到公众对近几十年来薪资增长疲软的不满，他一直在谨慎地表现出他对消费者困境的了解。上月末，他宣布一系列措施，以保护消费者免受能源成本上升的影响。

许多经济学家表示，日元贬值的净效应对经济仍略为正面，尽管带来的好处可能不均衡。例如，投资于美国股票的较富裕日本民众，他们会从股票和美元中获利。

“我确实认为日元贬值总体上对经济有利。”明治安田研究所首席经济学家Yuichi Kodama表示。“但我们需要注意，不同经济参与者之间的不平等正在加剧。”

日本央行行长黑田东彦一直维持他的观点，即日元疲软对日本整体有利，暗示尽管能源成本上升对家庭产生了影响，日本央行仍准备继续实施宽松措施。