macro markets巨汇：投资者涌入与欧元上涨相关联的衍生品 押注欧洲央行的鹰派倾向

【macro巨汇网外汇资讯】-根据行业数据和交易圈的消息人士，投资者正在涌入与欧元上涨相关联的衍生品，押注欧洲央行的鹰派倾向意味着持续八年的负利率将结束。

欧洲央行为2022年晚些时候加息打开了大门，并指出3月10日的会议将是决定央行以多快速度撤走其长期购债计划的关键。欧元随之创下接近1.15美元的三个月的高点。

此后，包括欧洲央行行长拉加德在内的欧洲央行政策者都采取了更加鸽派的口吻。但许多交易员认为，该央行想法的转变是显而易见的，市场必须跟上最终准备收紧政策的欧洲央行步伐--即使没有其它央行那么快。

“很大程度上并未在(欧元)定价上得到反映，人们被迫关注欧洲央行以及它何时可能收紧政策，德国的通胀率非常高。”日本野村欧洲、中东及非洲地区(EMEA)的G10现货交易主管Antony Foster表示。

如果负利率结束，将是欧元区市场的一个重要时刻。这些市场持续资金外流且货币疲软，分析师们认为主要根源就是负利率。

那些利率使欧元成为对冲基金从事有利可图的利差交易的最爱。这类交易相当于借入低收益货币、投资于相对高收益货币。

根据路孚特的数据，一种借入欧元并将其投资于美元、澳元和英镑的策略，去年的回报率为5.3%，是2015年以来的最高值。

花旗银行欧洲外汇策略主管Vasileios Gkionakis表示，将欧元视为廉价融资货币的心态开始消失。

“欧洲央行的决定对欧元来说是一个关键影响因素。”他说，“虽然我们不指望欧元和全球其他地区的收益率差会大幅缩小，但这是市场人气方面的一个重大变化。”

野村的Foster说，客户一直在大量购买欧元看涨期权，期限在一个月到一年之间。欧元看涨期权赋予交易员在未来以预先确定的价格购买欧元的权利。

*更多动能*

并非所有人都看涨欧元，美国上周四公布的通胀数据高于预期，让市场再次押注美国将更快地收紧政策。

汇丰控股的分析师认为，美国增长率和通胀率均上升，为“持续紧缩”提供了理据，而欧元区提高利率对解决滞胀问题没有什么帮助。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，最近几个月，虽然欧元区经济数据有所改善，但期货市场上投机客的欧元多仓并未增加。

但这意味着，如果仓位发生变化，欧元应该还有进一步上涨的空间。

高盛上周表示，欧元/美元的“合理价位”在1.30美元。

高盛的分析师表示，美联储加快升息步伐可能在短期内抑制欧元，但他们将欧元/美元年底价位预测从之前的1.15美元上调至1.20美元，并预计到2023年底将进一步升至1.25美元，2024年底将升至1.30美元。