macro markets巨汇：瑞银给出了人民币目前为何具有“吸引力”的三个理由

【macro巨汇网外汇资讯】-瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)的多米尼克·施奈德(Dominic Schnider)表示，人民币短期内将进一步升值。

瑞银大宗商品及亚太外汇/宏观业务主管施奈德周三对CNBC表示，“大家真的在期待人民币升值。”

今年以来，人民币大幅走强，发布的数据继续显示，中国在从冠状病毒大流行中复苏方面走在全球同行的前面。

截至新加坡时间周五上午，在岸人民币兑美元汇率为6.6891，较年初上涨近4%。人民币的离岸汇率为1美元兑6.689元人民币，后者比在岸人民币交易更自由。自今年年初以来，人民币兑美元汇率也上涨了近4%。

中国在岸人民币(也称为人民币)在央行规定的狭窄区间内交易，当人民币汇率偏离该区间时，央行会出手买入或卖出人民币，以遏制波动。

*元顺风*

就瑞银全球财富管理而言，人民币兑美元汇率的短期目标是6.6。施奈德说，有三个因素可能会使该货币走强：经济增长、国际收支和资本流入。

他说，中国经济的增长速度快于西方同行。中国表示，今年第三季度国内生产总值(GDP)同比增长4.9%，这表明经济再次提速。相比之下，美国和欧洲国家等其他经济体预计要到2021年上半年才会出现同比增长。

“从季度环比来看，美国和欧洲已经在增长，但它们远远落后于中国。”施奈德在一封后续邮件中告诉CNBC。这“有利于”外国直接投资以及中国的风险资产，如中国股市和人民币。

其次，这位分析师表示，2020年，中国的经常账户盈余可能增长至国内生产总值的近2.8%，而2019年为国内生产总值的1%。

“由于出口走强和服务贸易逆差缩小，经常账户盈余不断增长，这往往有利于未来几个季度货币走强。”他表示。

关于资本流入的问题，施奈德表示，这个问题有“两个角度”。

首先，他表示，将中国政府债券纳入全球债券基准，预计将在未来12至18个月内“引发”1,000亿至1,500亿美元的资金流入。

接下来，他说，与美国相比，中国有“稳定的收益率套利”，指的是一种被称为套利交易的策略，投资者通过支付的利息和赚取的利息之间的差额获利。这可以通过借入低收益货币(如美元)来投资其他地方的高收益资产来实现。

“即使波动性调整后，(人民币)收益率利差也是有吸引力的。”分析师表示。

施奈德说，由于目前10国集团中没有一个国家提供的收益率像中国一样有吸引力，流入中国的投资组合将保持强劲，从而使人民币走强。

然而，即将到来的美国大选仍可能影响这些预测。

“我认为很多变化会...”他补充说，美元疲软的话题预计将持续到2021年，这一因素可能会反映在美元对人民币上。