macro markets巨汇：通胀数据支持鲍威尔在更长时间内维持高利率

【macro巨汇网讯】-上周公布的最新通胀数据巩固了美联储主席鲍威尔上周发出的信息，即目前将维持高利率。



美联储青睐的潜在通胀指标3月份上升0.3%，较上年同期上升2.8%，与2月份持平。美国政府数据显示，今年早些时候的数据也略有上调。



连续三个月令人担忧的通胀数据表明，朝着美联储2%的目标前进的步伐已经停滞，并暗示首次降息的时间将进一步推迟。投资者预计今年将从11月开始降息一到两次，但越来越多的人担心，美联储可能在2024年根本不会降低借贷成本。



Nationwide Senior Economist高级经济学家本·艾尔斯（Ben Ayers）表示:“截至3月份的热通胀数据应该会抵消2024年上半年的任何降息。还有一种风险是，进一步的经济弹性将任何利率下降推迟到2025年，这是明年经济增长的一个关键下行风险。”



上周的政府数据也强调了美国经济的实力。3月份，经通胀因素调整后的消费者支出连续第二个月增长0.5%，达到了自2023年初以来的最大增幅。



此前一天公布的不包括食品和能源的核心个人消费支出价格指数季度数据超过预期，引发了人们对3月CPI升幅可能更大的担忧。



嘉信理财(Charles Schwab)首席固定收益策略师凯西·琼斯(Kathy Jones)表示:“他们现在愿意按动，因为他们认为政策已经很严格了。”但在周四的报告之后，“我认为对他们来说，这是一种解脱，因为它没有更高。”



人们普遍预计，美联储官员本周开会时将维持利率在20多年来的高位。政策制定者在6月份的会议之前不会公布最新的预测。但很明显，中位数官员可能不再预期今年降息三次，就像他们在3月份的利率预测中所做的那样，即“点阵图”。



"风险平衡已完全转向通胀上行。" LH Meyer/货币政策分析分析师德里克·唐（Derek Tang）表示，“与3月份相比，官员们可能预计今年的降息幅度至少会减少一次，这意味着降息将推迟。”



鲍威尔上周表示，如果价格压力持续存在，美联储准备在“必要时”保持限制性政策。



荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)表示:“美联储下周的讲话将不可避免地比3月份时更加强硬。”鲍威尔可能会重申他的言论。

“他们仍然会谈论预期中的放缓，但承认他们确实需要在几个月内看到这一点，然后才能放松下来。”