macro markets巨汇：日本央行副行长内田新一称：加息后很难看到大幅加息步伐

【macro巨汇网讯】-日本央行一位高级官员说，即使在负利率结束后，也很难看到该行持续快速地提高政策利率。

日本央行副行长内田新一（Shinichi Uchida）周四在日本西部奈良对当地商界领袖发表讲话时说:“即使日本央行终止负利率政策，也很难想象它会继续快速加息。”

他说，在日本央行结束负利率政策后，金融环境将保持宽松，他预计此后的任何政策变动都将以渐进的速度进行。

日元走弱，基准日本债券收益率回吐了内田新一讲话后的小幅涨幅。掉期市场变动不大，下个月小幅降至20%以下，4月时保持在70%以上，6月时则超过100%。

通过强调即使日本央行退出负利率也要保持连续性，内田新一的言论支持了日本2007年以来首次加息即将到来的普遍观点。虽然他没有暗示加息的可能时间，但内田新一对加息后市场状况的描述可能被视为支持未来几个月加息的理由。

日本第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)执行经济学家、前日本央行官员熊野秀夫(Hideo Kumano)表示:“内田新一的讲话证实，负利率即将结束。”“内田新一所做的是与植田和男(Kazuo Ueda)合作，植田和男上个月对后负利率提出了一些模糊的想法。”

熊野秀夫补充说，毫无疑问，日本央行董事会正在坚定地讨论退出战略。他说:“内田新一今天所说的可能是董事会成员讨论退出的基础。”

今年1月接受彭博社调查的经济学家中，超过一半的人预测，世界上最后一个负利率制度将在4月份结束。

这位经验丰富的政策制定者被认为是日本央行董事会中有影响力的一员，因为他与日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)关系密切。在2013年大规模货币宽松计划的主要设计者之后，内田新一是2016年引入负利率和收益率曲线控制计划的关键人物。

“鉴于这种大规模宽松政策已经实施了10多年，无论政策修订的时间如何，日本央行都需要设计沟通和市场操作，以免在政策修订前后造成金融市场的不连续性。”内田新一说。

“我认为，即使终止负利率，日本央行也会维持宽松的金融环境。”内田新一说。

这位副行长还警告海外投资者，不要根据本国市场和经济对日本央行的政策轨迹做出过多假设。他表示，由于价格预期，在海外确定适当利率水平的经济计算可能在日本行不通。

“用欧洲和美国的情况来评估日本的情况有点困难。”内田新一说。

对于日本央行在调整政策时停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金的可能性，内田新一给出了迄今最明确的暗示。日本央行去年几乎没有购买ETF，内田新一说，停止购买不会对市场产生太大影响。