macro markets巨汇：日本央行行长植田和男为加息做准备

【macro巨汇网讯】-日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)继续为该国自2007年以来的首次加息做准备，他发表了又一轮言论，进一步为明年春季加息提供了理由，同时不排除1月份加息的可能性较小的选择。

日本NHK电视台周三公布了日本央行行长在接受日本广播公司(NHK)采访时的讲话，他说:“即使央行没有得到中小企业春季工资谈判的全部结果，也有可能做出一些决定。”

在日本央行忙碌的一周不断发出信号之际，这位央行行长的最新言论表明，日本央行可能不太可能等到7月份日本最大的工会联合会(Rengo)编制出更完整的薪资协议数据后再加息。

植田和男表示，在日本央行1月会议上获得足够信息支持政策调整的可能性并不高，但他拒绝排除这种可能性。

植田和男的言论可能会支持经济学家的观点，即日本央行将在4月份采取行动。此前，该央行已评估了定于3月份公布的早期年度薪资协议数据，并确认日本经济正在再次扩张，该国国内生产总值(GDP)数据定于2月份公布。

三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.)的市场策略师Ayako Sera表示:“由于大公司将在3月中旬做出加薪决定，植田和男昨日的言论表明，我们更有可能在4月份看到负利率结束。”

与其他发达经济体不同，日本长期以来一直寻求通过刺激通胀来重振经济增长和经济活动。在美联储和欧洲央行大举加息以应对物价飙升之际，日本央行却坚持维持全球仅存的负利率，试图推动薪资上涨支撑的通胀良性循环。

尽管如此，本周的言论，包括植田和男在日本经济团体联合会(Keidanren)上的演讲，都表明日本央行正在接近做出决定，这一决定实际上将结束全球央行的负利率试验。

在12月初接受调查的经济学家中，有三分之二的人预计日本央行将在4月前加息。半数经济学家还认为，当月最有可能是加息的时机。最新的隔夜掉期数据显示，1月份出现意外的可能性不到10%，6月份出现意外的可能性在89%左右。

另一种可能性是3月上调，因为Rengo将在日本央行会议前一周公布年度春季薪资谈判的初步结果。经济学家认为，4月份加息的可能性比3月份更大，因为这给了日本央行更多时间来观察最初和随后的薪资结果。

日本央行还将在4月份发布季度经济预测，这些预测可能被用来支持加息的理由。自去年执掌日本央行以来，植田和男在每次发布季度预测的会议上都会调整政策。经济预测也定于明年1月公布。

瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)策略师大森昭树(Shoki Omori)表示:“1月份的政策调整不在考虑范围之内。他将关注东京的调查结果，以及月度劳动力调查和家庭调查中的工资趋势和收入增长情况。”

去年，Rengo宣布805个工会在3月17日获得了创纪录的3.80%的加薪。对于2024年的薪酬谈判，Rengo将于3月15日公布第一个结果。日本央行将于3月19日宣布其决定。

Rengo随后多次更新结果，以反映小公司的结果。今年4月初，Rengo公布了1500家员工少于300人的公司的统计结果。相应的统计结果将于2024年4月4日公布。

在后来的统计中，随着小公司的数据被纳入统计，工资增长的速度通常会逐渐放缓。7月份的最终数据小幅下降至3.58%。

少数预测明年1月加息的经济学家并没有忽视植田和男的最新言论。

“我对1月份取消负利率的信心有所下降。”野村证券高级经济学家冈崎浩平(Kohei Okazaki)表示。