macro markets巨汇：基金经理涌入之际 杰富瑞却认为日元涨势脆弱

【macro巨汇网讯】-对于押注日元上涨的外汇交易员，杰富瑞(Jefferies)发出警告称：不要得意忘乎所以。

杰富瑞全球外汇主管布拉德·贝克特尔(Brad Bechtel)说，日元兑美元已从11月的低点上涨了6%以上，但从历史经验来看，日元的仓位走势表明这波涨势已接近尾声。这是因为，当机构投资者在过去一年转为看多日元时，日元很快就开始回落。

市场对日元的看法出现分歧之际，人们对日本央行是否会放弃负利率政策的疑虑与日俱增，美联储料将在明年第一季度开始下调政策利率。日本央行12月会议的意见摘要显示，当局不急于减少刺激措施，日元周三走弱。

贝克特尔在一份研究报告中写道:“这个市场试图相信日元在2024年是有意义的，因为希望美联储降息和日本央行加息周期。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)截至12月19日的最新数据显示，资产管理公司七个月来首次转为看多日元。当资产管理公司从1月中旬到2月底做多日元时，日元兑美元汇率下跌了2%。当这些投资者在3月至5月期间进行看涨押注时，日元也贬值了0.2%。

投资者的多头仓位"并不意味着日元涨势将持续。" 贝克特尔写道，“如果说有什么不同的话，那可能意味着我们正接近完工，就像我们今年1月和3月看到的那样。”

日元兑美元汇率今年下跌了8%，成为10国集团(G10)中表现最差的货币。