macro markets巨汇：交易员们押注美联储本月可能加息1%

【macro巨汇网讯】-在6月份超热的消费者通胀报告发布后，期货市场的交易员立即开始押注美联储可能在本月晚些时候将利率上调至多1%。

周三公布的消费者价格指数（CPI）同比上涨9.1%，是自1981年11月以来最热的月度数据。该报告立即引发了市场传言，称美联储可能会变得更加激进，其更强硬的行动将有更大的机会导致经济衰退。

7月份的联邦基金期货立即升至81个基点，这意味着投资者预计美联储将于7月27日加息0.81%。根据蒙特利尔银行（BMO）的数据，到当天下午，市场预期继续增长，联邦基金期货价格在7月加息93个基点。一个基点等于0.01%。

市场此前预计加息0.75个百分点，但7月份合约的高读数表明，许多投资者正准备加息1%。在6月份加息0.75个百分点(1994年以来的最大加息幅度)的基础上，这将是极其激进的。联邦基金利率区间目标目前为1.5%-1.75%。

全球利率压力当然是预期周三持续走高的原因之一，美联储官员的评论也是原因之一。

“加拿大央行(Bank of Canada)不知从哪里冒出来，脱离了75个基点的预期，这已经很高了...他们加息了100个基点。”National Alliance Securities的国际固定收益主管安德鲁·布伦纳(Andrew Brenner)表示。

布伦纳说，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）周三下午的评论也有助于提高预期。博斯蒂克表示，6月CPI报告令人担忧，一切都在“进行中”。

现在，交易员们关注着每一份通胀数据，以及美联储官员的评论。生产者价格指数将于美国东部时间周四上午8:30发布，预计将上涨0.8%。此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)将在两个半小时后，美国东部时间上午11点发表讲话。

蒙特利尔银行(BMO)利率策略师本·杰弗里(Ben Jeffery)表示，市场目前预期7月份联邦基金利率为2.51%，但10月份的期货也显示9月份会有更大幅度的加息。截至10月份，9月份合约对联邦基金的定价为3.23%。

“这意味着额外增加了75个基点。”他表示。

杰弗里表示，在7月26日的会议之前，美联储官员将进入一个平静期，日历上很少有预定的露面。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)周五上午在欧洲经济会议上发表讲话，博斯蒂克(Bostic)周五早间将就货币政策发表讲话。

“委员会的另一名成员肯定有可能发表事先未安排好的言论。”他说。

策略师指出，10年期美国国债收益率最初因CPI报告而上涨，但随后回落，反映出对经济衰退的担忧。收益率与价格走势相反。

“更高的通胀意味着美联储必须采取更积极的行动。”布伦纳说，“美联储采取更积极的行动意味着经济衰退的风险更大，经济衰退的可能性越大，利率就越低。”

周三晚间，10年期国债收益率为2.91%，低于3.07%的高点。