macro markets巨汇：澳大利亚投资者在为数月内实施量化宽松政策做好准备

【macro巨汇网外汇资讯】-为量化宽松做准备的市场人士表示，由冠状病毒引发的澳大利亚经济放缓，最早可能在今年年中启动非常规货币政策。

AMP Capital Investors Ltd.表示，澳大利亚央行可能会在几个月内启动债券购买计划，以提振陷入困境的经济。与此同时，Kapstream Capital、贝莱德(BlackRock Inc.)和日兴资产管理有限公司(Nikko Asset Management Ltd.)等基金一直在购买债券，因为它们预计澳大利亚央行将进一步降息并推出量化宽松政策。

日兴投资组合经理克里斯·兰茨(Chris Rands)表示，“市场对这种病毒越担心，就越有可能将量化宽松政策向前推进。”该公司一直在购买澳大利亚的半政府债券。“量化宽松即将到来，只是时间问题。”

澳大利亚央行上周二将利率下调至0.50%的历史最低水平，在利率触及下限前仅留下0.25个百分点的缓冲空间。尽管澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)去年11月才表示，量化宽松的门槛很高，但随着病毒扩散，全球经济迅速恶化，这极大地改变了辩论的态势。

三年期澳大利亚国债收益率上周跌至0.33%的历史低点，因市场预计澳大利亚央行将进一步降息，货币市场预计澳大利亚央行4月份将再次放松货币政策。

AMP Capital Investors Ltd.的投资组合经理德莫特·莱恩(Dermot Ryan)表示，在那之后，量化宽松可能会到来。

悉尼的莱恩说：“如果它真的来了，那就只是故事的后半部分。央行就像在打最后一场战争的将军”，现在却在使用传统的货币政策。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)澳大利亚固定收益部门负责人克雷格·瓦尔迪(Craig Vardy)表示，量化宽松可能会在第四季度实施。

*量化宽松冲击*

野村证券(Nomura)利率策略师安德鲁·特赫斯特(Andrew Ticehurst)表示，作为量化宽松计划的一部分，澳大利亚央行可能会在收益率曲线上购买主权债券和准政府债券。这可能会将10年期国债收益率压低至0.50%，与当前的现金利率保持一致。基准收益率上周五为0.69%。

虽然市场参与者一致认为量化宽松即将到来，但对于量化宽松是否有效，各方意见不一。

Janus Henderson Investors旗下的Kapstream Capital已购买了三至五年的澳大利亚政府债券，因预期利率将下降，且可能采取非常规政策。不过，在认为澳大利亚央行购买债券不足以提振消费者或企业借款的情况下，它没有大举买入10年期债券。

投资组合经理雷蒙德·李(Raymond Lee)称，“我们有对冲的持续时间，短期利率可能也会在量化宽松中上升，但总体而言，我认为它不会对经济产生更广泛的影响。”

*财政更好*

对AMP的莱恩而言，财政政策，甚至是向消费者支付现金——如香港最近的援助——可能更有助于启动经济增长和支出。

“如果我们看一下像香港这样的亚洲最具潜在下行风险的地区，我们就会知道，他们采取了强有力的刺激措施。”莱恩说，“我们认为这类刺激反应将会有效得多。”